瞧一瞧：去年赚超55亿！“最难年”淬炼真金 科技吉利4.0腾飞可期

3月23日，吉祥汽车控股有限公司（简称“吉祥汽车”）（0175.HK）发布2020年财报。报告期内，吉祥汽车实现营收约921亿人民币，上市公司净利润55.7亿，股东应占溢利55.3亿。

在被官方此前称之为“有史以来最难1年”的2020年，吉祥交出的这份成绩单可圈可点，背后含金量10足：市占率稳步提升，利润结构多元化，各项财务指标稳健，海外市场迈入上升通道。

特别是去年下半年，吉祥汽车表现出强大的爆发力，大幅跑赢车市大盘。据悉，随着4.0全面架构时期智能化产品陆续上市，吉祥下半年销量环比上涨49%，收入环比上涨50%，净利润环比上涨40%，走出了1条靓丽的大阳线。

图片来源：吉祥汽车

值得关注的是，在年报发布当天，吉祥全新智能纯电品牌“极氪”正式出鞘，将正面参与智能化纯电动汽车市场的竞争。而在吉祥“两个蓝色吉祥行动养殖场可以强拆吗
”计划方案中，极氪将扮演相当重要的角色。

在当天下午的事迹会上，吉祥汽车团体董事长，吉祥汽车控股有限公司履行董事，极氪公司CEO安聪明称，极氪纯电动汽车是瓜熟蒂落、顺势而为推出的，其将全面助力蓝色吉祥行动计划2，被打造成中国乃至全球构成竞争力乃至领先力的品牌和产品。

事迹先抑后扬下半年走出大阳线

2020年，受车市下行叠加疫情冲击，上市车企两极分化趋势愈发明显。相比北汽蓝谷(600733,股吧)(600733.SH)、小康股分(601127,股吧)(601127.SH)等预亏超10亿，“自主1哥”吉祥在去年诸多主客观因素影响下获得的这份成绩单，实属不容易。

吉祥年报显示，2020年，其营收达921亿人民币，上市公司净利润55.7亿，股东应占溢利55.3亿。从事迹曲线来看，下半年复苏10分明显，净利润环比上涨40%，显现先抑后扬之态。

而事迹快速复苏背后，主要与多因素有关。从销量上看，2020年吉祥汽车累计销量超132万辆，连续4年夺得中国品牌乘用车销量第1，延续引领中国品牌向上发展。吉祥汽车全球累计销量超过1000万辆，成为首个实现乘用车产销突破1000万辆的中国品牌车企。在市场占有率方面，其2020年仍微增至6.5%。

具体而言，旗下各大品牌表现各有千秋。其中，吉祥品牌方面，在吉祥去年正式从“3.0精品车时期”迈入“4.0全面架构体系造车时期”背景下，星瑞率先开启燃油车全面OTA智能时期。同时，帝豪轿车连续9年稳坐中国品牌轿车销量冠军，帝豪家族累计销量已突破300万辆，博越家族稳居SUV市场第1阵营。

图片来源：吉祥汽车

而诞生仅4年的全球新高端品牌领克汽车表现一样不俗，全年累计销量为17.5万辆，同比增长约37%。截至目前，该品牌已累计收获超46万用户，单月销量稳定在2万+辆，单车平均价格15.6万。据年报显示，去年，吉祥汽车含领克在内平均单台售价达8.04万元，同比上涨1%。

领克的热销不但助力吉祥品牌溢价能力提升，也进1步带动其利润结构多元化。据年报显示，去年吉祥联合营公司贡献利润8.8亿，其中吉致金融公司贡献利润5.8亿元，领克贡献2.6亿，占净利润比例约15.6%；特许权使用费收入5.7亿元，占净利润比例也是约10.2%。

目前，深耕多年的海外市场也已成为吉祥事迹中不可忽视的推动力。2020年，吉祥汽车海外销量增长25%，近7.3万辆。全年新增签约约旦、伊拉克、缅甸、以色列等4个市场，业务覆盖近30个国家，具有海外销售和售后网点近400家。

虽然去年事迹有所波动，但吉祥汽车财务状态健康。在现金水平上，吉祥2020年末货币资金余额190亿元；在未来不肯定的情况下，吉祥现金储备非常充足；在资本结构上，自2019年以来，资产负债率稳定保持在50%以下，2020年末资产负债率更低至42%。存货得到了延续有效的控制，存货同比降23.4%。

在随后的事迹会上，李东辉亦坦诚称，去年的事迹除受疫情、原材料涨价等宏观因素影响外，还遭到吉祥本身从“3.0精品车时期”迈入“4.0全面架构体系造车时期”转换影响，去年下半年，随着1系列4.0产品的推出，吉祥销量利润都得到较大提升。“随着4.0产品范围扩大，吉祥范围效益也会进1步体现，未来随着销量的增长，利润实现远快于销量的增长，并回到利润增长快速增长的轨道中我们充满了信心”。

而去年6月，穆迪投资者服务公司就确认了该团体的信贷评级为“Baa3”发行人评级，并将该公司的评级展望由“审阅评级”上调为“稳定”，以反应该团体自去年4月以来在中国的销售强劲复苏。

图片来源：吉祥汽车

极氪重磅入局“两个蓝色吉祥行动”计划稳步向前

在事迹会上，当天揭开神秘面纱的极氪公司成为舆论焦点。

吉祥公告表露，极氪公司由吉祥汽车、吉祥控股团体（含员工跟投平台和用户权益平台）共同投资成立，其中，吉祥汽车持股51%，吉祥控股团体持股49%。新公司计划现金注资20亿人民币，由李书福任董事长，安聪明任CEO。

同时，极氪首款车型基于SEA浩大智能架构打造，将于上海车展开启预订，今年第4季度开始交付。未来5年，极氪计划每一年向市场推出最少1款全新产品。

图片来源：吉祥汽车

不过，对极氪横空出世，也有业界抱以不解，目前纯电市场玩家众多，后浪“极氪”又有何优势？嫁人后拆迁有补偿吗

对此，吉祥汽车控股有限公司行政总裁、履行董事桂生悦回应称，相比新权势等车企，极氪具有多方面优势。其1，技术优势，该品牌基于吉祥去年11月推出的SEA浩大智能架构打造，在纯电架构方面具有技术领先性；其2，团体式作战优势，吉祥过往多年在新4化上的布局已初显成效，未来的极氪公司将具有主导权优势；其3，范围化优势，浩大平台从研发成功至今吉祥始终展现出开放态度，包括与百度、富士康等合作，将大大助力吉祥在“新4化”范围上获得领先地位等。

“再者，通俗地说，极氪公司的独特性还体现在其是现货不是期货”。桂生悦称，吉祥团体在“新4化”方面做了众多布局，产生了众多成果，包括3电技术、电池技术、互联网技术、自动驾驶技术等哪些属于拆迁补偿款
，都将在这个产品上得到充分体现。

在业界看来，虽然目前电气化已成大势所趋，但行业仍存在很多痛点。比如目前电动车不具有范围优势，销量范围小，不具有产业链协同优势；新权势更多依赖创新商业模式和智能化的优势，在汽车最基础的架构、标定、生产质量和供应链方面投入不足；行业技术瓶颈仍然存在，电池和芯片是新能源智能汽车最核心的零部件，具有自主电池技术和芯片的新能源汽车厂商将取得巨大优势等。而极氪在这样的行业背景下，正好凸显出自己的差异化优势。

目前，吉祥控股已实现从整车制造、基础架构开发，到3电、芯片、操作系统、自动驾驶、出行生态、能源体系、卫星等方面，对新能源智能网联汽车的全产业链进行纵深布局和垂直整合，构成智能化软硬件全栈自研的硬核技术实力。而这得益于多年来不遗余力的研发投入，据2020年年报显示，在去年疫情影响情况下，吉祥仍然保持较高的研发投入，研发投入达48亿，研发投入占收入比5.2%，仍然处于行业较高的水平。

同时，基于全球汽车产业变革及利用环境变化，吉祥充分吸收了碳达峰、碳中和时间表，构成了两个蓝色吉祥行动计划。两个计划齐头并进，既保存在智能化节能与新能源汽车领域的优势，又开辟智能化纯电动汽车新局面。

展望今年，吉祥汽车将销量目标定为153万辆，同比增长16%，继续提升市占率。在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互增进的新时期，吉祥将坚持高质量发展，深耕国内市场，继续参与国际市场竞争，实现“产品、技术、人材、管理”的全产业链输出。

图片来源：吉祥汽车

据悉，2021年还是吉祥汽车的产品大年，将带来多款高价值的全新车型。吉祥将推出基于CMA架构的全新SUV车型“星越L”和另外一款新车。领克品牌除与欧洲同步上市全新01全球版车型外，还将推出基于SpA全球架构打造的首款领克车型，延续推动高端化。2021年，领克还将推出“亚太计划”，延续开辟国际市场。

“我们有足够的理由相信，从2021年起，吉祥会迎来像2016年1样，乃至是超出2016年事迹的腾飞”。桂生悦总结称，就2020年的事迹而言，它1方面是符合我们的预期的，另外一方面展望未来，2020年的事迹1定是最低谷。

（董云龙）

THEEND55亿去年最难年淬炼赚超免责声明：本文系转载，版权归原作者所有；旨在传递信息，不代表亚设网的观点和立场。