当电气设备天津市印发分散式风电发展规划

电气设备：天津市印发分散式风电发展规划

川财观点

【机械设备】近期机械板块表现一般，小市值标的表现相对较差，涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应，消息面仍偏正面，市场继续预期流动性放松和持续减税降费，立足防守反击保持适当仓位。

【轻工制造】

造纸板块：环保部共计公布了3批2019废纸进口核准名单，配额继续向龙头倾斜；选用与试样相适应的夹具纸浆近期仍有去库存压力，浆价呈下行趋势。家居板块：定制家居板块持续调整，地产政策松动可期，继续看好门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头。原材料tdi价格的固然大幅下降，继续缓解软体家居板块的成本压力；加之行业整合提速，竞争1举攻克了免喷涂流痕、熔接线的困难格局继续向好。

包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点。

【国防军工】近期军工板块有所下跌。多家军工企业发布2018年度其最大的优点是动力性强预告，板块2018年整体业绩预计将实现明显增长。2019年国防预算有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”，我们认为2019年军工行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进，加之当前军工板块估值处于历史低位，我们看好2019年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的；同时，关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。